全球股市恐慌性下跌 疫情过后市场或明显修复_财经_财经

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全球股市恐慌性下跌 疫情过后市场或明显修复_财经_财经
(原标题:全球股市惊惧性跌落 疫情往后商场或显着修正)新冠肺炎疫情局势成了全球股市的风向标。全球股市未来是否会遭到疫情的长时间影响?对此,光大证券微观剖析师张文朗等的研讨定论比较达观:疫情在短期内对股票商场会有负面冲击,但不会对股票商场运转发生主导作用。国内外商场在疫情延伸的第一个月内指数会呈现跌落,在疫情延伸半年内,股票商场会脱离疫情冲击的主导,更多回归基本面。多米诺骨牌倒下日韩股市是第一批被推倒的多米诺骨牌。若以指数单日跌落1%为商场惊惧心情发酵标志的话,2月18日,日经225、韩国归纳指数首要响起警报,别离跌落1.4%和1.48%。2月20日,意大利敲响了欧洲股市警钟,当日意大利指数跌落1.52%。这仅仅是暴降前的预演罢了。2月24日,全球股市惊惧心情构成共振。按时区的先后顺序,各个国家和地区的重要指数连续暴降。当日,最早开盘的亚太商场中,韩国归纳指数跌3.87%,澳洲标普200跌2.25%;随后的欧洲商场里,英国富时100跌3.34%,意大利指数跌5.5%,德国DAX跌4.01%,法国CAC40跌3.94%;到了晚上,美洲大区的道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500别离跌落3.56%、3.71%、3.35%。日经225指数则因休市逃过一劫。至当周结束时,全球115只重要指数跌幅超5%。部分商场估值过高级潜在要素让跌落落井下石。其间,单周跌幅均超10%、创下2008年全球金融危机以来最差单周体现的美国三大股指便是其间代表,仅一周其2019年全年的近半涨幅就遭吞噬。前海开源基金首席经济学家杨德龙以为,美股通过10年牛市后,估值已处前史高位,所以见顶场所时间问题。美股这一次大跌,很多人归咎于疫情,其实疫情仅是一个触发要素,真实的原因是因为美股估值太高了,累积了很多获利盘,特别是美国科技股。数据显现,在美股大跌前,道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500指数三大指数市盈率(TTM,下同)别离达23倍、37倍、24倍,约别离超越最近10年前史中位数水平35%、21%、26%。通过跌落后,现在三大指数市盈率仍超越最近10年前史中位数水平21%、7.7%、6.4%。杨德龙以为,这次美股暴降也预示其见顶危险在加大,美股有或许就此进入调整期。从基本面畅所欲言看,美国经济虽还未进入阑珊,但上一年下半年已呈现3年期和10年期国债收益率倒挂,这是经济堕入阑珊的一个信号。本来美股上一年就要见顶,但因为美联储在特朗普施压下三次降息,把美股影响起来了。存在相似隐忧的还有韩国归纳指数,其最新市盈率约18倍,是曩昔10年中位数的1.22倍;德国DAX指数最新市盈率约21倍,是曩昔10年中位数的1.24倍。A股上证指数和创业板最新市盈率别离为12.44倍、50.85倍,刚好坐落曩昔10年中位数这一水平邻近。疫情高峰期后商场有望显着修正中金公司商场策略剖析师刘刚汇总了非典以来,全球规模内6次传达规模较广、影响较大的疫情对股市的影响。他称,短期而言,疫情的开展仍是决议商场和财物价格走势的要害。但单纯疫情自身并非改动商场趋势的决议性要素,曩昔6次疫情期间的体现存在差异也与其时的微观和商场环境有很大联系。此外,疫情的高峰期或许是投资者心情和商场体现企稳的一个重要分水岭。刘刚剖析,首要,并非每次疫情都对商场发生较为继续且广泛的影响,实践影响取决于疫情传达规模、严峻程度以及其时的商场和微观环境。其次,对首要迸发地商场的冲击起伏要大于全球其他商场。再次,疫情自身并非改动商场趋势的要素,并且高峰期往后,商场遍及都会呈现显着修正。从曩昔6次疫情高峰期后的体现特征能够看出,高峰期(一般指承认病例的增量见顶而非需求比及疫情彻底衰退)后,商场便开端企稳,高峰期后的1~3个月商场往往都有较为显着的正报答。第四,跨财物比较看,危险财物一般更易受损,避险财物有必定防御性。因为疫情迸发初期,商场跌落更多为避险乃至惊惧心情所驱动,因而危险财物往往都会更为受损,一起,避险财物在此期间都会起到必定对冲作用和防御性。但待峰值往后,上述联系往往又会反转。来历:证券时报

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